精實新聞 2002-06-27 11:18:50 記者 蔡淑瑤 報導

國際生命科學基金已於6/26正式取得證期會之成立核准函(亦即基金開始買回日為7/25，T+4為付款日)將正式鳴槍起跑，基金經理人何佩儒表示，由於可投資的範圍相當廣泛，包括生技，製藥，加上醫療，這個「廣度」，使得生技醫療基金可以透過靈活的佈局來因應股市的多空頭。

何佩儒進一步指出，一般通常將生技、製藥和醫療視為一個產業，因為三者基本上都與醫藥相關，而且有著一些共同的產業特性，包括其成長動力以及投資風險。生技醫療產業是一個長期自然成長的產業，隨著人口的增加與生活水準的提昇，人類用藥量與對醫療保健的需求也持續增加，使得整體產業並不隨景氣循環而影響企業獲利。但是生技醫療產業也有其獨特的風險，包括國家的健保制度、藥物的審核與管制標準、新藥的研發成果和專利權的到期等，因此，我們必須對各個公司的各項藥品發展階段密切掌握，並隨時注意最新進度，才能避開上述的風險。

由於產業特性的差異，使得生技製藥醫療基金具有攻擊和防禦二元性，在股市多空頭時都有投資標的可創造獲利；防禦型的公司如大型製藥公司和醫療設備製造商，而成長型的公司則如生物科技公司，充分了解各個次產業的特性來決定基金的持股配置是投資獲利的首要條件，而選股更是致勝關鍵，但是生技製藥醫療產業相較於電子產業或傳統產業來說，目前上市公司數目並不多，大家選股的差異性不會太大，因此，何佩儒建議投資人，選擇個別基金時，最重要的是基金經理人對於全球景氣循環與個股投資價值的判斷。

生技產業的本夢比時代在2002年初已經結束了，投資人已回歸理性來看待真正具有長期成長潛力的公司，現在我們正站在下一個大波段的起始點；而對於製藥業的投資，經過1990年以來的十年大多頭之後，製藥業在2001年至今的修正已經反應了對於這個產業前景預期的轉變，目前的投資時點更是五年以來難得一見；醫療服務業則在今年以來大幅領先整體股市漲幅之後，未來上漲動力可能逐漸減弱，投資比重不宜過高。綜而言之，2002年下半年起，生技與製藥類股將成為投資重心，尋求未來五年高報酬的投資人須好好把握機會。